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中美貿易戰再升級,投資者該何去何從?

2018-09-25 . Tags: 行業解讀


北京時間9月18日晨,白宮發布聲明宣布將于9月24日起對約2000億美元的中國産品加征關稅,稅率爲10%,並將在2019年1月1日起上升至25%。一石激起千層浪。



中美貿易戰再度升級


美國宣布對2000億美元中國輸美商品加征關稅。具體措施大致如下:


對2000億美元中國輸美商品加征關稅,9月24日生效;到今年年底前,加征的關稅稅率設定在10%;但從2019年1月1日起,稅率提高到25%。特朗普並且威脅,如果中方反制,美國將對額外2670億美元中國商品加征關稅。


隨後,中國商務部發表聲明,“中方將不得不同步進行反制”。



聲明如下:美方不顧國際國內絕大多數意見反對,宣布自9月24日起對2000億美元中國輸美産品加征10%的關稅,進而還要采取其他關稅升級措施。對此我們深表遺憾。爲了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序,中方將不得不同步進行反制。美方執意加征關稅,給雙方磋商帶來了新的不確定性。希望美方認識到這種行爲可能引發的不良後果,並采取令人信服的手段及時加以糾正。


這是繼7月6日正式打響第一槍、8月23日美對華160億美元進口商品征稅生效之後,雙方再度強力交手。



中國式應戰


貿易戰的結果,肯定是兩敗俱傷,這沒有任何懸念。


對中國而言,出口提供了大量就業崗位,隨著貿易戰向縱深發展,出口必然受到沖擊,這意味著一些地方外向型經濟將面臨困境,不少工人會失業;對美國農産品等加征報複性關稅,也意味著相關産品價格可能會提升。


但美國也不會全身而退。不然,也不會有美國150家行業協會發表公開信,警告美國加稅措施,最終傷害的是美國企業和消費者利益。


這是一場長期戰,中國已經做好了沈著應戰的充分准備。必須看到,中國以前確實是出口導向,但出口現在對中國經濟的拉動作用不斷減小,去年已縮至9.1%,消費對中國經濟的貢獻率去年達到了58.8%。而且,中方也在采取各種措施,穩定市場的信心和預期。


“爲了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序,中方將不得不同步進行反制”的6個小時後,600億美元的加稅措施落地。



國務院關稅稅則委員會辦公室表示,爲捍衛自由貿易和多邊體制,捍衛自身合法權益,經國務院批准,決定對原産于美國的5207個稅目、約600億美元商品,加征10%或5%的關稅,自2018年9月24日12時01分起實施。




對資本市場的影響


消息公布後,A50期貨應聲下跌,納斯達克收盤跌逾1.4%,道瓊斯跌幅0.35%,離岸人民幣大跌。A股雖前期已對此有所反應,有“靴子落地”的反彈,但鑒于如今弱勢依舊,對利空的反應會更明顯,較有可能跌破2015年股災創造的2638低點。



早前便說過,中美雙方的貿易摩擦是持久的、嚴峻的、難以輕易解決的,後期兩國將如何發展,值得我們去持續關注。


實施時間,分兩個階段,2種稅率:

  • 2018年9月24日起,額外關稅增加10%。

  • 2019年1月1日起,額外關稅增加25%。


也就是2018年一過完,馬上開征更高的關稅。按照特朗普政府官員的說法,之所以將關稅稅率分兩個階段實施,有兩個原因,一是預留時間讓美國廠商尋找替代産品;二是降低關稅對美國民衆在(聖誕)假期購物季消費的影響。




貿易戰時期,投資者的投資策略


改變資源配置比例。從金融市場波動來看,化工、機械、有色金屬、電氣設備、家電、鋼鐵等板塊在A股影響較大,因此投資者可以考慮針對這幾個板塊和大環境改變配置策略。如果出現市場暴漲暴跌,即要注意及時止損,也要將眼光放得長遠一些。投資理財中,資産配置是指將資金在多種資産中進行分配,避免了單一投資。


購入不受貿易戰影響的産品。適當購買貴金屬和私募股權對沖未來的不確定性。


黃金作爲保值升值的産品,長期持有也不會出現極大虧損的局面。根據世界黃金協會顯示,在1970-2017年中通貨膨脹率在3%以上的年份,黃金平均年度回報率在15%,實際回報率在8%左右,遠高于通脹率。因此購入適量的黃金作爲資産配置可以幫助投資者適當減小損失。


我们知道,拉动经济的三驾马车是消费,投资和出口,如今的贸易战导致这三驾马车都会受到逆势影响。在经济发展不起来的前提下,整个社会的资金流动性偏弱,大类资产的投资理财的收益风险比就会下降。在这个时候,受中美贸易战影响较小的投资标的就是私募股權。私募股權的投资期限较长,短时间的风险因素不会造成太大的影响。并且私募股權基金投资以科技类成长型企业为主,和经济周期关系不大。當然,在購入時也需要結合個人風險承受能力和投資偏好來進行,不要超出自己的能力,過度投資。






中美貿易戰全程回顧


2018-03-23

特朗普當場宣布,將有可能對從中國進口的600億美元商品加征關稅,並限制中國企業對美投資並購。美商務部長稱,更多細節將在未來數日內公布。



2018-04-03

美国贸易代表办公室在其网站公布了长达58页的对华征税建议清单。该清单基于“301调查”,包含大约1300个独立关税项目,建议税率为 25%,总额涉及约500亿美元中国出口商品,主要涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械、医药等行业。

2018-04-04

中國迅速對美方對華産品加征關稅建議清單做出了回擊。經國務院批准,國務院關稅稅則委員會決定對原産于美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅,涉及2017年中國自美國進口金額約500億美元。


2018-04-05

特朗普要求美國美國貿易代表辦公室考慮對中國商品征收1000億美元額外關稅。

2018-04-16

美國商務部下令禁止美國公司向中興出口電信零部件産品,期限爲7年。



2018-04-16

美國貿易代表辦公室研究發起新的301調查,以反制中國在雲計算與其他高科技服務領域的所謂“不公平限制”。該報評論稱,這實際上是開辟了對華貿易攻勢新戰場。

2018-04-22

美國財長姆努欽21日表示,他正考慮去中國就貿易問題進行談判,並對兩國未來達成協議解決爭端的可能性持“謹慎樂觀”態度。



2018-05-04

中美貿易磋商在北京落下帷幕。雙方在兩天的時間裏進行了坦誠、高效、富有建設性的討論。雙方均認爲,發展健康穩定的中美經貿關系對兩國十分重要,雙方應致力于通過對話磋商解決經貿糾紛。

2018-05-16

應美國政府邀請,習近平主席特使、中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴率領中方經貿團于當地時間15日下午抵達華盛頓。



2018-05-19

中美兩國在華盛頓就雙邊經貿磋商發表聯合聲明,雙方同意,將采取有效措施實質性減少美對華貨物貿易逆差。


2018-05-29

特朗普突然變臉,白宮發布聲明稱,美國仍將對500億中國商品征收25%的關稅,具體商品清單將在6月15日公布,關稅將在此後不久施行。



2018-05-29

中國商務部新聞發言人29日深夜發表聲明:我們對白宮發布的策略性聲明既感到出乎意料,但也在意料之中,這顯然有悖于不久前中美雙方在華盛頓達成的共識。無論美方出台什麽舉措,中方都有信心、有能力、有經驗捍衛中國人民利益和國家核心利益。中方敦促美方按照聯合聲明精神相向而行。


2018-06-02

中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴帶領中方團隊與美國商務部長羅斯帶領的美方團隊在北京釣魚台國賓館就兩國經貿問題進行了磋商。



2018-06-04

白宮就新一輪中美經貿磋商發表聲明稱:由商務部長羅斯領銜的美方團隊與中方代表團在北京進行了一系列會晤。會晤聚焦于通過促進農産品和能源對華出口便利化來滿足中國日益增長的消費需求,削減美國貿易逆差、提振美國經濟增長、增加美國就業。


2018-06-07

中國商務部發言人表示,中國將履行在華盛頓達成的共識;而本次中美經貿磋商的細節尚待雙方確認;中國不希望中美貿易摩擦升級。



2018-06-15

美國政府發布了加征關稅的商品清單,將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅,其中對約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅措施,同時對約160億美元商品加征關稅開始征求公衆意見。


2018-06-15

經國務院批准,國務院關稅稅則委員會發布公告決定,對原産于美國的659項約500億美元進口商品加征25%的關稅,其中對農産品、汽車、水産品等545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅,對其余商品加征關稅的實施時間另行公告。



2018-06-19

中國商務部:美方在推出500億美元征稅清單之後,又變本加厲,威脅將制定2000億美元征稅清單。這種極限施壓和訛詐的做法,背離雙方多次磋商共識,也令國際社會十分失望。如果美方失去理性、出台清單,中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施,做出強有力反制。


2018-07-06

美國海關和邊境保護局宣布,美國將于當地時間7月6日(北京時間6日中午)起對第一批清單上818個類別、價值340億美元的中國商品加征25%的進口關稅。作爲反擊,中國也將于同日對同等規模的美國産品加征25%的進口關稅。



2018-08-02

美國貿易代表聲明稱擬將加征稅率由10%提高至25%。

2018-08-03

中國國務院關稅稅則委員會決定對原産于美國的5207個稅目約600億美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的關稅。如果美方一意孤行,將其加征關稅措施付諸實施,中方將即行實施上述加征關稅措施。



2018-08-08

美國貿易代表辦公室宣布,將從8月23日起對從中國進口的約160億美元商品加征25%的關稅。中方爲做出必要反制,決定對160億美元自美進口産品加征25%的關稅,並與美方同步實施。


2018-08-16

應美方邀請,商務部副部長王受文將率團赴美舉行中美經貿問題副部級磋商。



2018-08-23

美國從8月23日起對從中國進口的約160億美元商品加征25%的關稅。中方爲做出必要反制,決定對160億美元自美進口産品加征25%的關稅,並與美方同步實施。


2018-09-11

世界貿易組織11日向成員提供的文件顯示,由于美方沒有采取實質行動糾正其對華産品實施的多項違規反傾銷措施,中方已向世貿組織申請授權對美實施每年約70億美元的貿易報複。


2018-09-13

9月13日下午,商務部召開9月第二次例行發布會,商務部新聞發言人高峰稱,中美經貿磋商團隊一直在保持著溝通,雙方就各自關注的問題進行了溝通,中方確實收到了美方的邀請,對此中方持歡迎態度,雙方正就細節問題進行進一步溝通。

2018-09-18

商務部新聞發言人18日就美方決定對2000億美元中國輸美産品加征關稅發表談話。發言人指出,美方不顧國際國內絕大多數意見反對,宣布自9月24日起對2000億美元中國輸美産品加征10%的關稅,進而還要采取其他關稅升級措施。對此我們深表遺憾。爲了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序,中方將不得不同步進行反制。





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